丹麥利率可能再次下降

押注丹麥長期負利率的交易員可能要笑翻了。

丹麥央行官員周四在哥本哈根表示，“去年，丹麥央行在匯率市場上賺錢了，但相信肯定也有人虧錢。”

為了盯住歐元，丹麥央行曾花了20億克朗。在丹麥失去三A主權評級購，丹麥央行被迫將利率下調至-0.75%，由此造成的損失(包括國債被拋售，外匯儲備降低)達GDP的40%。

因為丹麥央行的出其不意，導致部分養老基金反應不及，沒有對虧損頭寸進行及時平倉。丹麥所有養老基金總計掌管著6000億美元的資產。

雖然丹麥國內最大的養老基金(掌管1150億美元資產)ATP表示不會尋求美元資產做避險對沖，但其表示不會忽視丹麥國內資產貶值風險。而掌管著830億美元的第二大養老基金PFA則已經尋求美元資產做對沖。

丹麥央行行長Rohde實施負利率已經長達4年多時間。而且，其表示在2019年前，丹麥央行不會收緊貨幣政策。

Rohde表示，-0.75%的利率并非下限。雖然負利率的效果值得懷疑，但也沒有更好的辦法了。去年，IMF曾就丹麥央行的積極救市措施給予肯定。

Rohde認為，極端調控政策導致歐元區經濟即將進入新常態。

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